(1809-1865). i Fransiz yazar ve iktisatçisi. Küçük-burjuva sosyalizminin klasik temsilcisi. Bir yoksul köylünün oilu olan Proudhon, Paris'te, Marsilya'da ve baika kentlerde düzeltmen olarak çaliiti. Bir süre Besançon'da bir basimevi yönetti. Mülkiyet Nediri'i yazmiitir; bu kitap, 1840'ta yayinlanir ve içinde iu ünlü tümce vardir: "Mülkiyet, hirsizliktir." 1846'da yayinlanan Ekonomik Çeliikiler ve Sefaletin Felsefesi'ne, Marx, Felsefenin Sefaleti ile kariilik vermiitir. Proudhon, ayni zamanda, Fransiz sosyalist iiçi hareketi üzerinde derin bir etki yaratan iiçi Sinifinin Siyasal Yeteneii'ni (1...

Kanal çizgisi, trend çizgisi tekniiinin bir diier yararli biçimidir. Fiyatlar bazen iki paralel çizgi arasinda hareket ederler (asil trend çizgisi ve kanal çizgisi). Açiktir ki, bir kanal var ise ve analizci bu kanalin varliiini fark etmiise, bu bilgi kârli avantajlar elde edebilmekte kullanilabilir. Kanal çizgisinin çizimi oldukça basittir. Bir yukari-trendide (Bkz. iekil 4.16a) önce, tabanlardan bir ana yukari-trend çizgisi çizilir. Daha sonra, esas yukari-trend çizgisine paralel olacak iekilde ilk belirgin tepe noktasindan (2 noktasi) noktali bir çizgi çizilir. Her iki çizgi birlikte, saia...

Piyasa analizine teknik bir yaklaiimda trend kavrami son derece temel bir yer tutar. Teknik analizci tarafindan kullanilan bütün araçlar (destek ve direnç seviyeleri, fiyat modelleri, hareketli ortalamalar, trend çizgileri vb.) piyasanin o trendine katilabilme amacina yönelik olarak, piyasanin trendini belirlemeye yardimci olma amacini taiirlar. Genel anlamda trend, basitçe, piyasanin gittiii yöndür. Fakat, bizim daha kesin bir tanimlamaya ihtiyacimiz var. Öncelikle, piyasa hangi yöne doiru ilerliyor olursa olsun genellikle doirusal bir çizgi izlemez. Piyasa hareketleri bir seri zigzag ile ka...

Teknik analiz, gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin edebilmek için, fiyat grafiklerinin yardimiyla piyasa hareketlerinin incelenmesidir. Burada kullanilan "piyasa hareketi" ve "fiyat hareketi" sözcükleri, teknik analizci için gerekli olan iki önemli bilgi kaynaiini (fiyat ve iilem hacmini) kapsar. TEKNiK ANALiZiN FELSEFESi -Teknik analiz 3 ön kabule dayanir. -Piyasa her ieyi hesaba katar (deierlendirir). -Fiyatlar trendlerle hareket eder. -Geçmii, kendini tekrarlar. -Yukaridaki ön kabulleri iimdi tek tek inceleyelim. Piyasa her ieyi Hesaba Katar "Piyasa her ieyi hesaba katar" ifadesi, te...

Günlük çubuk fiyat grafikleri, bugün en çok kullanilan fiyat grafiii cinsidir. Teknik analizciler yine de çubuk grafiklerinin yaninda diier grafikleri de kullanirlar. Bu grafiklerden burada inceleyeceiimiz iki tanesi, çizgi grafikleri ve nokta ve iekil (point&figure) grafikleridir. iekil 3.1ide standart bir çubuk grafiii yer aliyor. iekil 3.1ide her bir günün fiyat hareketi düiey bir çubuk ile gösterildiii için bu grafiii çubuk grafik diye adlandiriyoruz. Dikey çubuiun en üst noktasi, hisse senedinin o gün içinde iilem gördüiü en yüksek fiyati, dikey çizginin en alt noktasi, hisse senedinin o...

Bai ve omuzlar modelinde kullanilan bütün uygulamalar, ayni zamanda diier tersine-dönüi modellerinde de kullanilir. Üçlü tepe ve taban, bai ve omuzlar modelinin yalnizca deiiiik bir biçimidir ve bai ve omuzlar modeline göre çok daha nadiren ortaya çikar. Üçlü tepe ya da tabanin bai ve omuzlardan temel farki, üç tepe ya da tabanin hemen hemen ayni seviyede olmasidir (Bkz. iekil 5.4a). Teknik analizciler çoiu zaman, bir tersine-dönüi modelinin bir bai ve omuzlar mi yoksa bir üçlü tepe mi olduiu konusunda kuikuya düierler. Bu tartiima akademik bir tartiimadir çünkü her iki model de ayni ieyi ifa...

Takoz formasyonu, hem iekil yönünden hem de oluium süresi açisindan bir simetrik üçgenin benzeridir. Takoz formasyonu simetrik üçgen gibi, tepe noktasinda birleien iki trend çizgisi ile tanimlanir. Bu formasyon bir ile üç ay arasindaki bir sürede oluiur ve böylece orta vade kategorisine girer. Takoz formasyonunu sahip olduiu eiim farklilaitirir. Modelin, aiaii ya da yukari doiru bir eiimi vardir. Bir kural olarak takoz formasyonu, bayrak modelinde olduiu gibi, sürmekte olan trendin aksi yönünde bir eiim içine girer. Dolayisiyla alçalan bir takoz yükselen piyasaya, yükselen bir takoz ise düien...

Piyasanin tabaninda oluian bai ve omuzlar modeli ya da bazen anildiii iekliyle ters bai ve omuzlar modeli, tepede oluian bai ve omuzlar modelinin aynadaki görünümü gibidir. iki omuza göre daha aiaiida oluian bai ile birlikte üç ayri taban vardir. Modelin tamamlanmasi için yine omuz çizgisinin üzerinde bir kapanii gerekir ve ölçüm teknikleri de aynidir. Tabandaki bai ve omuzlarin küçük bir farkliliii, yukari doiru kopui olmadan önce omuz çizgisine doiru bir geri dönüi hareketinin daha sikça görülmesidir. Bu modelde, baiitan yukariya doiru olan hareket sirasindaki iilem hacmi daha yüksek olmali...

Bu grafik formasyonu; tepe tersine-dönüi günü, taban tersine-dönüi günü, anahtar tersine-dönüi günü gibi isimlerle de anilir. Bu formasyon, bazen iki günlük tersine-dönüi formasyonu oluiturur. Tersine-dönüi formasyonunun kendi içinde çok büyük önemi yoktur fakat diier teknik bilgiler kapsami içinde deierlendirilince bazen çok önemli hale gelebilir. Bir tersine-dönüi günü, tepede ya da tabanda oluiabilir. Tepede oluian bir tersine-dönüi gününün genel olarak kabul edilen tanimlamasi, bir yukari-trendide yeni bir tepe oluimasi ve ayni gün içinde düiük deierden bir kapaniiin gerçekleimesidir. Dii...

Bai ve omuzlar modelinin bazen kompleks bai ve omuzlar modeli denilen bir türü de oluiur. Bu modeller iki bai'in ya da ikili bir sol ya da sai omuzun ortaya çiktiii modellerdir. Bu modellere çok sikça rastlanmasa da, bunlarin da geleceiin tahmininin yapilmasi konusunda deierleri vardir. Bu konuda yararli bir ipucu, simetriye doiru güçlü bir eiilimdir. Bu, bir tek sol omuzun genellikle bir tek sai omuza iiaret etmesi anlamina gelir. ikili bir sol omuz, ikili bir sai omuz ihtimalini arttirir. iekil 1 Tabanda ortaya çikmii olan bir bai ve omuzlar modeli görülüyor. Teknik analizcilerin pek çoi...

Elmas formasyonu, bir diier nispeten nadir olarak rastlanan bir modeldir ve genellikle piyasanin tepelerinde görülür. Bu model, iki deiiiik üçgen tipinin (simetrik ve açilan üçgenler) bir bileiimi olduiu için, özel bir modeldir. iekil 6.6a'ya bir bakarsaniz, elmasin ilk yarisinin bir açilan üçgeni ve ikinci yarisinin bir simetrik üçgeni andirdiiini göreceksiniz. iilem hacmi, modelin ilk yarisinda, fiyat salinimlari geniiledikçe artar ve formasyonun ikinci yarisinda, fiyat salinimlari daraldikça düier. Birbirinden uzaklaian çizgileri ve birbiriyle birleien trend çizgileri, bir elmasin grafik-r...

OBV, fiyatlardaki deiiiiklikle iilem hacmini iliikilendiren bir göstergedir. OBV, iilem hacminin süreç içinde toplanmasiyla elde edilir. Hisse senedi bir önceki güne göre daha yukari bir seviyede kapanii gerçekleitirirse, iilem hacmi pozitif olarak hesaba katilir. Hisse senedi bir önceki güne göre daha düiük bir seviyede kapanii gerçekleitirildiii taktirde, iilem hacmi Negatif kabul edilir. OBV'deki deiiimenin fiyat hareketindeki deiiiimden önce gerçekleitiii yaygin bir kanidir. OBV'nin yükselmeye bailamasi, uzman yatirimcilarin hisse senedine talep gösterdiiini belirtir. Halk yiiinlari da hi...

Bu teknik, trendi üçe bölen düiüncenin bir uyarlamasidir. Hiz-direnç çizgilerinin yüzde geri çekilme kavramindan temel farkliliii; hiz-direnç çizgilerinin, bir trendin yükseliiinin veya düiüiünün oranini ölçmesidir (bir baika deyiile, trendin hizini ölçmesidir). Bir yukari-trendiin hiz-direnç çizgisini çizebilmek için, yukari-trendiin en yüksek noktasi bulunur (Bkz. iekil 4.21a). Grafikteki o noktadan, trendin bailadiii bölgeye kadar grafiiin en altina doiru bir düiey çizgi çizilir. Bu düiey çizgi daha sonra üç eiit parçaya bölünür. Bundan sonra, trendin bailadiii yerden çizdiiimiz düiey çizg...

Bir miktar piyasa hareketinden sonra, fiyatlar orijinal yönlerindeki hareketlerini sürdürmeden önce bir önceki trendlerinin belli bir oranini geri alirlar. Bu düzeltme hareketleri, daha önceden öngörülebilen yüzdelik parametreler içinde hareket ederler. %50ilik geri çekilme en çok bilinen örnektir. Örneiin diyelim ki; piyasa yukariya doiru hareket ediyor ve 100 seviyesinden 200 seviyesine geliyor. Yukari hareket yeniden bailamadan önce, daha sonraki düzeltme hareketi genellikle yari oraninda bir geri çekilme olur. Örneiimizde 150 seviyesine kadar bir gerileme yaianir. Bu yüzde geri çekilmeler...

William D. (W.D.) Gann (1878-1955), yüzyilimizin ilk yarisinda efsanevi bir hisse senedi iilemcisiydi. Elli yillik ii yaiaminda, iilemlerinde baiariyla kullandiii matematiksel ve geometrik ilkelerin kusursuz ve benzersiz bir bileiimini geliitirdi. ii yaiaminin ikinci yarisinda, kendi yöntemini yazmaya ve öiretmeye bailadi. Ganniin yaklaiimi fazlasiyla karmaiiktir ve kavranabilmesi de çok kolay deiildir. Ganniin çaliimalarinin büyük bölümü geleneksel grafik kavramlarina dayanir. O, gelecekteki direnç ve destek bölgeleri olarak tarihsel zirvelere ve tabanlara büyük önem veriyordu. Kirilan bir d...

Tersine-dönüi modellerine göre bu model daha az rastlanan bir modeldir. Bu model, fincan, yuvarlak tepe ya da taban veya kâse gibi isimlerle de adlandirilir. Bu model, trendde çok yavai ve aiamali bir deiiiimi ifade eder. iekil 5.8a ve b bu grafik modellerini gösteriyor. Yukaridan aiaii ya da aiaiidan yukari olan aiamali deiiiime dikkat edelim. Her bir grafiiin aiaiisinda gösterilen iilem hacminin de kendi fincanini oluiturma eiiliminde olduiuna da dikkat edelim. Tepelerde ya da tabanlarda piyasa, aiamali dönüiümü yaparken iilem hacmi de azalmaya bailar ve daha sonra, yeni yön ortaya çikmaya ...

Fiyat boiluklari, fiyat grafiklerinde görülen, hiçbir iilemin olmadiii bölgelerdir. Örneiin bir yukari-trendide, o günkü fiyat, o gün içinde bir önceki günün en yüksek fiyat deierinin üzerinde bir deierin altina düimez ve bir önceki günün fiyat araliiiyla o günün fiyat araliii arasinda bir boiluk oluiur. Bir aiaii-trendide, o günkü fiyat, o gün içinde bir önceki günün en düiük fiyat deierinin altinda bir deierin üzerine çikamaz ve bir önceki günün fiyat araliiiyla o günün fiyat araliii arasinda bir boiluk oluiur. Yukariya doiru olan boiluklar piyasanin güçlü oluiunun sinyali, aiaiiya doiru ol...

Tarihçe 1938 yilinda, "The Wave Principle" bailikli bir inceleme yayinlandi. Bu yazi daha sonra Elliott Dalga Kurami diye bilinen ilkenin ilk baivuru yayini oldu. Bu inceleme yazisi Charles J. Collins tarafindan yayinlanmiiti ve Dalga ilkesi'ni bulan Ralph Nelson Elliottiun kendisine verdiii orijinal çaliimaya dayaniyordu. Elliott (1871-1948) restorantlarin ve demiryollarinin muhasebelerini tutan bir muhasebeciydi. Meksika ve Orta Amerika'daki çeiitli demiryolu kumpanyalarinda muhasebeci olarak çaliiti. Guatemala'da yakalandiii ciddi bir hastalik sonucu 1927 yilinda emekliye ayrildi ve bunda...

Charles Dow, kurami üzerine hiçbir zaman bir kitap yazmamiiti. Dow, bu yüzyila girerken, hisse senedi piyasasinin davraniii ile ilgili düiüncelerini Wall Street Journaliin bir dizi sayisinda oluiturmuitu . Bu yazilar 1903 yilinda "The ABC of Stock Speculation" adli bir kitapta toplandi. "Dow Kurami" terimi ilk defa bu çaliimada kullanildi. Bu çaliimanin girii bölümünde Richard Russel, Dowiun hisse senedi piyasasi kuramina katkisini, Freudiun psikiyatriye olan katkisiyla kariilaitirir. Dowiun çaliimasi, neden önemli olarak kabul ediliri Bunun nedeni, genel olarak herkesçe kabul edilen, teknik ...

Directional Movement piyasanin trend durumunda olup olmadiiini belirtir. Directional Movement, 14 günlük +DI ve -DI'yi kariilaitiran bir sistemdir. Bu kariilaitirma iki göstergeyi ayni anda çizilmesi veya ikisinin farkinin çizilmesi ile sailanabilir. +DI, -DI'nin üstüne çiktiii noktada alim, altina indiii noktada satim yapilmasi tavsiye edilir. "Extreme Point Kurali", bu basit sistemin kalitesinin artmasina yardimci olur. Bu kural, piyasanin çalkantili dönemlerinden korunmaya ve gereksiz iilemeler yapilmamasina yardimci olur. "Extreme Point", +DI ve -DI'nin kesiitiii dönemlerde saptanir. +DI'...