ADX, piyasanin trend döneminde olmadiii bölümleri ayiklayan ve trendin gücünü belirten bir göstergedir. Trend izleyen göstergeler, piyasalar trend durumunda deiilken bazi problemlerle karii kariiya kalirlar. ADX bize piyasanin trend durumu belirttiii için, trend oluimamii durumlarda hatali yatirim yapmamizi engeller. ADX, sadece piyasanin yön tutup tutmadiiini belirtir, hangi yönde hareket edeceii hakkinda bilgi vermez. ADX deieri ne kadar büyük ise trend de o kadar güçlü demektir. ADX'in düiük seviyelerden yükselmeye bailamasi yeni bir trendin doiacaii anlamina gelir. Yüksek seviyelerden düi...

ATR piyasanin hareketliliiinin derecesini belirten bir göstergedir. Yüksek ATR deieri, genellikle, panik satiilar sonrasinda oluian dip noktalarda görülür. Düiük ATR deieri ise piyasanin yüksek deierlere ulaitiktan sonra girildiii uzun süreli konsolidasyon dönemlerinde gözlenir. ATR, diier hareketlilik göstergeleriyle (Standart sapma) ayni iekilde yorumlanabilir....

Envelope iki tane hareketli ortalamadan oluiur. Bir hareketli ortalama yukari, diieri ise aiaii kaydirilir. Envelope, bir piyasanin normal iilem görme bandinin alt ve üst sinirlarini belirler. Üst banda ulaiildiiinda satii, alt banda ulaiildiiinda ise alii sinyali üretilir. Bantlarin aiaii ve yukari kaydirma oranlari hareketliliiine göre deiiiir. Piyasa ne kadar hareketli ise kaydirma oranlarinin o kadar yüksek olmasi gerekir. Fiyatlar bantlara deidikten sonra daha gerçekçi seviyelere gelme eiilimindedir. Bollinger Bands ile aiaii yukari ayni iekilde yorumlanabilir....

Kairi, son iilem deieri ile hareketli ortalama arasindaki farkin yüzde olarak ifade edilmesidir. Piyasalar dalgali durumda iken Kairi'nin yüksek seviyelere ulaimasi, fiyatlarin belli bir araliktan kurtularak trend dönemine girileceiini ifade eder. Piyasalarin sakinleitiii dönemlerde ise Kairi'nin yüksek seviyelere ulaimasi aiiri alim durumunda olunduiunu gösterir....

Larry Williams'in %R'si, verili sayidaki günlerdeki fiyat araliiinin en son kapanii fiyatiyla iliikisinin ölçülmesi kavramiyla benzer bir temele dayanir. En son günün kapaniii, verili sayidaki günlerin fiyat araliiinin en yüksek deierinden çikartilir ve elde edilen fark ayni dönemin toplam fiyat araliiina bölünür. Willams'in osilatörünün ölçeiindeki aiiri-alim ve aiiri-satim bölgeleri -20 ve -80 deierlerinden çizilmiitir. Zaman Çevrimlerine Baili Olarak Zaman Döneminin Seçimi Larry Willams'in %R'sinin bir diier özelliii ana piyasa çevrimleriyle yakindan ilgili olmasidir. Çevrim uzunluiunun 1...

MACD, iki hareketli ortalama arasindaki iliikiyi gösteren, trend izleyen bir göstergedir. MACD, 26 ve 12 günlük ksponensiyal hareketli ortalamalarin farkidir. Ayrica "signal" veya "trigger" çizgisi denilen 9 günlük eksponensiyal hareketli ortalama da beraberinde çizilir. MACD, iilem araliii genii olan piyasalarda daha baiarili sonuçlar verir. Üç farkli iekilde yorumlanabilir. CROSSOVERS (Kesiime Noktalari) MACD'nin temel yorumlanii ieklidir. MACD, sinyal çizgisinin altina inince satim, üstüne çiktiiinda ise alim yapilir. Ayrica, sifir seviyesinin altina inince satim, üstüne çiktiiinda ise al...

MASS Index, fiyatlarin yüksek ve düiük seviyelerinin arasindaki farkin açilmasi veya daralmasini inceleyerek trend dönüilerini teihis etmeye yarayan bir göstergedir. 25-günlük MASS Index'in 27.0 seviyesinin üstüne çikmasi ve sonrasinda 26.5 seviyesinin altina inmesi trendin yön deiiitireceiini gösterir. Bu durum gerçekleitiii taktirde, trendin yönü 9-günlük eksponensiyal hareketli ortalama yardimiyla saptanir. Hareketli ortalama düiüi trendinde ise, trendin yön deiiitireceiini düiünerek alim yapilir, hareketli ortalama yükselii trendinde ise satim yapilir....

MFI, bir hisse senedine akan paranin gücünü belirten bir göstergedir. RSI'a benzemekle birlikte, aradaki farklilik RSI'in sadece fiyat hareketini hesaba katmasi, MFI'nin ise iilem hacmini de kullanmasindan kaynaklanmaktadir. Fiyat hareketi ile gösterge arasindaki trend farkliliii önemli bir durumdur. Fiyatlar yükselii trendinde iken MFI'nin düimesi (veya fiyatlar düiüi trendinde iken MFI'nin yükselii trendinde olmasi) trendin bir süre sonra yön deiiitireceii anlamina gelmektedir. MFI 80 seviyesinin üzerine çiktiiinda piyasanin tepe noktasi oluiturduiu, 20 seviyesinin altina indiiinde ise di...

Momentum kavrami, osilatör analizleri içinde temel bir önem taiir. Momentum, fiyatlarin deiiiim oranini ölçer. Sabit bir fiyat araliii alinarak fiyatin deiiiimi ölçülür. 10 günlük bir momentum çizgisi çizebilmek için, son günün kapanii fiyatindan on gün önceki kapanii fiyati çikartilir. Elde edilen arti ya da eksi deier, bir yüz çizgisi etrafina iiaretlenir. Momentumun formülü; M = 100(V - VX)'dir. Bu formülde, "V" en son günün kapanii fiyati, "VX" de, X gün öncesinin kapanii fiyatidir. Eier son günün kapanii fiyati, on gün öncesinin kapanii fiyatindan daha büyük olursa, yüz çizgisinin üze...

NVI iilem hacminin bir önceki güne göre düitüiü günleri göz önüne alir. NVI, iilem hacminin yükseldiii dönemlerde, bilgisiz, kalabaliii takip eden yatirimcilarin piyasaya girdiiini kabul eder. Bunun aksine, iilem hacminin azaldiii dönemlerde, uzman yatirimcilar sessiz bir iekilde pozisyon açarlar. Dolayisiyla, NVI, uzman yatirimcilarin hareketlerini izlemek amaciyla kullanilir. NVI'nin, bir yillik hareketli ortalamasinin üstüne çiktiii anda yükselii trendi olasiliii %95 dir. NVI'nin bir yillik hareketli ortalamasinin altina indiii dönemde ise yükselii trendi olasiliii %50 ye düier. Sonuç olar...

Osilatörler, fiyatlarin yatay bir bant içinde dolaitiii trendsiz piyasalarda (trend-takipçisi sistemlerin iyi sonuç vermediii bu tür piyasalarda) son derece yararlidirlar. Osilatörler teknik analizciye, bu tür yatay hareket eden trendsiz piyasalarda hareket edebilmenin imkanlarini verirler. Ancak, osilatörlerin deieri, yalnizca yatay piyasalardaki kullanimlariyla sinirli deiildir. Osilatörler, trend kazanmii dönemlerde fiyat grafikleriyle bailanti içinde kullanilinca, kisa-dönemdeki piyasanin uç noktalarinin (aiiri-satim, aiiri-alim koiullari) sinyallerini vermede de son derece yararlidirlar. ...

Parabolic, mükemmel çikii noktalari sailar. Hisse senedi fiyati Parabolic'in altina indiii an alim pozisyonlarinizi, üstüne çiktiii an ise açiia satim pozisyonlarinizi kapatmanizi önerir. Parabolic alim konumunda ise, fiyatlar ne yönde hareket ederse etsin stop noktasi her gün bir miktar daha yükselecektir. Yükselme miktari fiyat hareketinin büyüklüiüne bailidir. Benzer iekilde, Parabolic satim konumunda ise stop noktasi her gün biraz daha düiecektir....

Price Oscillator, iki hareketli ortalama arasindaki farki gösterir. Aradaki fark gerçek deier veya yüzde olarak ifade edilebilir. Price Oscillator, MACD'ye benzer. iki gösterge arasindaki farklilik, MACD 'nin daima 12 ve 26 günlük hareketli ortalamalari, Price Oscillator'un ise herhangi iki periyotu kullanmasindan kaynaklanir. Kisa vadeli hareketli ortalama uzun vadeli hareketli ortalamanin üzerine çiktiii anda alim, altina indiiinde ise satim yapilir....

ROC, hisse senedinin iu anki fiyatindan, bir süre önceki fiyatinin çikarilmasi ile elde edilir. Gerçek deier veya yüzde olarak ifade edilebilir. Momentum göstergesi, ayni bilgiyi oransal olarak ifade eder. Hisse senetlerinin belli bir devire "cycle" göre hareket ettiii ve dalga tipi seyir izlediii oldukça yaygin bir görüitür. Bu dalga ieklindeki hareket, alici ve saticilarin beklentilerinin, fiyatlari kontrol altinda tutmak için mücadeleleri sirasinda deiiimesinden kaynaklanir. ROC, belli bir zaman içerisinde fiyatlarin deiiiimini gösteren ve dalga tipi hareket eden bir göstergedir. Fiyatlar...

RSI, J. Welles Wilder Jr. tarafindan geliitirilmiitir ve onun 1978'de yazdiii New Conceptsiin Technical Systems adli kitabinda tanitilmiitir. RSI, teknik analizcilerin çok kullandiii bir göstergedir. Wilder'in da iiaret ettiii gibi, bir momentum çizgisinin çizilmesindeki iki ana sorundan bir tanesi, deierlerdeki keskin deiiiikliklerin yol açtiii kararsiz hareketlerdir. 10 gün öncesine göre (10 günlük momentum çizgisi durumunda) keskin bir yukari ya da aiaii hareket, fiyatlar küçük bir deiiiiklik gösterse dahi momentum çizgisinin ani bir deiiiimine neden olabilir. Dolayisiyla bu deiiiiklikleri...

Stokastik osilatörü, George Lane tarafindan geliitirilmiitir. Stokastik, fiyatlar artarken kapanii fiyatinin iilem araliiinin yukarisina doiru kapatma eiiliminde olduiu gözlemine dayanir. Bunun tersi olarak aiaii-trendilerde kapanii fiyatlari, iilem araliiinin aiaiilarina yakin bir yerde olma eiilimi taiir. Stokastikte iki çizgi kullanilir; %K çizgisi ve %D çizgisi. %D çizgisi daha önemlidir ve ana sinyalleri sailar. Stokastiiin amaci, seçilmii bir zaman döneminin fiyat araliiinin en son kapanii fiyati ile iliikisini belirleyebilmektir. Bu osilatörde 5 gün en çok kullanilan zaman dönemidir. %...

TRIX, hisse senedinin üçüncü dereceden (kapanii fiyatlarinin hareketli ortalamasinin hareketli ortalamasinin hareketli ortalamasi) hareketli ortalamasinin belli bir süre içindeki deiiime oranidir. Yatirimciyi trend doirultusunda piyasada tutmak için kullanilir. TRIX, 0 seviyesi civarinda deier alir. Üç kere üstüste hareketli ortalama almanin amaci belirtilen periyotdan daha küçük süreli dalgalanmalari ayiklamaktir. Göstergenin yönü deiiitiiinde pozisyon alinir. (yukari döndüiünde alim, aiaii döndüiünde satim yapilir). TRIX'in üzerine 9-günlük hareketli ortalamasi çizilerek sinyal çizgisi olu...

VHF, piyasanin trend durumunda olup olmadiiini belirtir. MACD ve hareketli ortalama gibi trend-izleyen göstergeler piyasa trend döneminde iken mükemmel sonuçlar verirler, fakat trend oluimamii, belli bir araliia sikiimii dönemlerde ise bir kaç kez üstüste hatali sinyaller verebilirler. Diier taraftan, RSI ve Stochastic gibi aiirialim-aiirisatim göstergeleri piyasalar dar aralikta seyir ederken iyi çaliiirlar, fakat piyasanin trende girdiii anlarda pozisyonlari baiarisiz bir iekilde kapatirlar. VHF göstergesi, yatirimcilara gösterge seçimi konusunda yardimci olur. VHF, birkaç farkli iekilde yo...

Volume Oscillator, hisse senedinin iilem hacminin iki ayri hareketli ortalamasi arasindaki deier farkini gösterir. Gösterge gerçek deier veya yüzde olarak ifade edilebilir. Bu gösterge, iilem hacmi trendinin yönünü saptamak için kullanilir. Sifir seviyesinin üstüne çikildiiinda, iilem hacminin kisa vadeli hareketli ortalamasinin iilem hacminin uzun vadeli hareketli ortalamasinin üstüne çiktiii, dolayisiyla kisa vade iilem miktarinin yükselii yönünde olduiu anlaiilir. iilem hacmi trendi, yatirimciyi bir çok konuda aydinlatabilir. Yaygin bir kaniya göre, Fiyatlar yükselirken iilem hacminin yük...

Chaikin's volatility, hisse senedinin yüksek ve düiük fiyatlarini kariilaitiran bir göstergedir. Piyasanin tepe noktalarinin oluituiu yerlerde volatility yükselir (bu dönemlerde yatirimcilar asabi ve kararsiz olurlar), dip noktalarinin oluituiu yerlerde ise volatility düier (bu dönemlerde yatirimcilar sikilirlar). Kisa vadeli bir dönemde volatility'nin yükselmesi dip noktasinin kisa bir süre içinde gerçekleieceiini (panik satii dönemi), volatility'nin uzun vadeli bir periyotda düimesi ise tepe noktasinin yaklaitiiini belirtir (yükselii trendinin olgunlaima durumu). Diier bütün göstergelerde...

Volume ROC, Price ROC ile ayni iekilde hesaplanir. Aradaki fark, Price ROC'un kapanii fiyatini, Volume ROC'un ise iilem hacmini kullanmasindan kaynaklanir. Hemen hemen bütün önemli formasyonlar (dip ve tepe noktalari, trend kirilmasi), iilem hacminde büyük bir artiila beraber görülür. Volume ROC, iilem hacminin hangi hizda deiiitiiini gösterir....

Diier tersine-dönüi modellerinin hemen hepsi bai ve omuzlar modelinin varyasyonudurlar. Bir ana yukari-trendide, bir dizi yükselen tepe ve tabanlarin momentum kaybetmeye bailadiii bir durumu düiünelim. Bu süre içinde arz ve talep nispeten denge içindedir. Bu daiitma aiamasi tamamlaninca, yatay hareketin tabanindaki destek seviyeleri kirilir ve yeni bir aiaii-trend ortaya çikar. Bu durumun, tepede oluimui olan bir bai ve omuzlar formasyonunda nasil göründüiüne bakalim (Bkz. iekil: 5-1a ve b). A noktasinda, yukari-trend henüz bir tepenin oluituiuna dair bir sinyal vermeden yol almaktadir. Fiyat...

Bayrak ve flama formasyonlari piyasalarda oldukça sik görülür. Her ikisi çoiunlukla birlikte ele alinir çünkü her ikisinin de ortaya çikiilari birbirinin oldukça benzeridir, her ikisi de trendin yaklaiik ayni aiamasinda görünme eiilimindedirler ve her ikisinin de ölçüm ve iilem hacmi ölçütleri aynidir. Bayrak ve flama formasyonlari, dinamik bir piyasa hareketi içinde kisa ve özlü duraklamalari gösterirler. Esas olarak, hem bayrak hem de flama formasyonu için gerekli olanlardan biri, çok keskin ve neredeyse düz-çizgi ieklindeki bir hareketin önceden var olmasidir. Bayrak ve flama formasyonlari...

FiYAT MODELLERi Fiyat modelleri, deiiiik kategoriler içinde siniflandirdiiimiz ve tahmin deieri taiiyan, fiyat grafiklerinde görülebilen resimler ya da formasyonlardir. FiYAT MODELLERiNiN iKi TiPi: TERSiNE-DÖNÜi MODELi ve SÜREKLiLiK MODELi Fiyat modellerinin iki ana kategorisi vardir: tersine-dönüi modeli ve süreklilik modeli. Bu isimlerin kendilerinin ima ettiii gibi, tersine-dönüi modelleri, trendde önemli bir tersine-dönüi ortaya çikiyor olduiuna iiaret ederler. Diier tarafta süreklilik modelleri, varolan trend, kendi orijinal hareketini devam ettirmeden önce, piyasanin kisa vade içinde ...

CCI, fiyatlarin istatistiki ortalamaya göre deiiiimini gösterir. Yüksek CCI deierleri fiyatlarin ortalama seviyeye göre aliiik olmadik iekilde yüksek olduiunu, düiük CCI deierleri ise aliiik olmadik iekilde düiük olduiunu gösterir. CCI iki iekilde yorumlanabilir. Piyasanin yeni yüksek seviyelere ulaimasina raimen, CCI'nin daha önceki yüksek seviyelerini geçememesi durumunda bir düzelme hareketi beklenebilir. CCI genellikle +100 ve -100 deierleri arasinda hareket eder. +100 deierinin üzerine çikmasi aiiri alim durumunu, -100 seviyesinin altina inmesi ise aiiri satim durumunu gösterir. Bu dur...

Chaikin Oscillator, 3 günlük Birikim/Daiilim hareketli ortalamasindan 10 günlük Birikim/Daiilim hareketli ortalamasinin çikarilmasiyla elde edilir. iki iekilde yorumlanabilir: Fiyatlar aiiri-alim/aiiri-satim bölgelerinde yeni yüksek veya yeni düiük deierlere ulaiirken, indikatörün yeni yüksek veya yeni düiük deierlere ulaiamayarak yön deiiitirmesi piyasanin yön deiiitireceii ieklinde yorumlanabilir. indikatör yön deiiitirip trend ile ayni yöne dönerse alim veya satim sinyali oluiur. Örneiin, bir hisse senedinin deieri 90 günlük hareketli ortalamasinin üstünde iken yükselii trendinde olduiun...

Oluiumu sirasinda tanimlanmasi en güç olan fakat nadir olarak da olsa kariilaiilan bir model de V veya çivi formasyonudur. Gerçekte tabanda veya tepede oluian V formasyonunu (veya çivi) tanimlayabilmek çok güçtür. Çünkü bu formasyon gerçekte bir model deiildir. incelediiimiz bütün tersine-dönüi modelleri trend içinde aiamali bir deiiiim süreci izlerler. Var olan trend, arz ve talep güçlerinin nispi bir dengeye ulaitiii bir noktaya kadar aiamali olarak yavailar ve alicilar ve saticilar arasinda, bu trendin sürecek mi yoksa tersine mi dönecek olduiunu belirleyen bir savai kopar. Fiyatlar, bir s...

Bollinger Bands, "Moving Average Envelopes" a benzer. Envelopes, hareketli ortalamanin belli bir yüzde üstüne ve altina çizilir, Bollinger Bands ise hareketli ortalamanin yukari ve aiaii yönde standart sapma deieri kadar kaydirilmasi ile elde edilir. Standart Sapma piyasanin hareketliliiinin göstergesi olduiu için Bollinger Bands hareketliliie göre kendini ayarlar. Yani, hareketli piyasalarda geniileyip, durgun piyasalarda ise daralirlar. Bollinger Bands'in temel yorumlaniii, piyasanin üst ve alt bantlar içerisinde kalacaii ieklindedir. -Hareketliliiin azaldiii ve dolayisiyla bandlarin daral...

iekil 4.3a Bir yukari-trendide yükselen destek ve dirençler görülüyor. 2 ve 4 noktalari genellikle bir önceki düzeltmenin tabanlari olan destek seviyeleridir. 1 ve 3 noktalari daha önceki tepeler olan direnç seviyeleridir. iekil 4.3b Bir aiaii-trendide destek ve dirençler görülüyor. Tabanlar ya da bir baika deyiile geriye dönüilerde oluian düiük fiyat deierlerine destek denir. Destek terimi, saticilarin baskisina karii alicilarin daha güçlü çiktiii bir piyasanin grafik üzerindeki seviye veya bölgesini anlatir. Böyle bir durum, bir düiüiün durduiu ve fiyatlarin yeniden hareketlendiii bir...

Dikdörtgen formasyonu, fiyatlarin iki yatay paralel çizgi arasinda yana doiru hareket ettiii, trendin bir duraklamasini ifade eder. Dikdörtgen formasyonuna bazen iilem araliii da denir. Dow Kurami'nin sözlüiünde ise dikdörtgen formasyonuna çizgi denir. Her ne denirse densin, bu formasyon varolan trendin bir erteleme dönemini temsil eder ve çoiunlukla formasyon ortaya çikmadan önceki trend yönünde çözülür. Tahmin deieri anlaminda dikdörtgen formasyonunu, birleien trend çizgileri yerine yatay trend çizgilerinin olduiu bir simetrik üçgene benzetebiliriz. iekil 6.9a Bir yukari-trendide bir boia...

Directional Movement piyasanin trend durumunda olup olmadiiini belirtir. Directional Movement, 14 günlük +DI ve -DI'yi kariilaitiran bir sistemdir. Bu kariilaitirma iki göstergeyi ayni anda çizilmesi veya ikisinin farkinin çizilmesi ile sailanabilir. +DI, -DI'nin üstüne çiktiii noktada alim, altina indiii noktada satim yapilmasi tavsiye edilir. "Extreme Point Kurali", bu basit sistemin kalitesinin artmasina yardimci olur. Bu kural, piyasanin çalkantili dönemlerinden korunmaya ve gereksiz iilemeler yapilmamasina yardimci olur. "Extreme Point", +DI ve -DI'nin kesiitiii dönemlerde saptanir. +DI'...

Charles Dow, kurami üzerine hiçbir zaman bir kitap yazmamiiti. Dow, bu yüzyila girerken, hisse senedi piyasasinin davraniii ile ilgili düiüncelerini Wall Street Journaliin bir dizi sayisinda oluiturmuitu . Bu yazilar 1903 yilinda "The ABC of Stock Speculation" adli bir kitapta toplandi. "Dow Kurami" terimi ilk defa bu çaliimada kullanildi. Bu çaliimanin girii bölümünde Richard Russel, Dowiun hisse senedi piyasasi kuramina katkisini, Freudiun psikiyatriye olan katkisiyla kariilaitirir. Dowiun çaliimasi, neden önemli olarak kabul ediliri Bunun nedeni, genel olarak herkesçe kabul edilen, teknik ...

Tarihçe 1938 yilinda, "The Wave Principle" bailikli bir inceleme yayinlandi. Bu yazi daha sonra Elliott Dalga Kurami diye bilinen ilkenin ilk baivuru yayini oldu. Bu inceleme yazisi Charles J. Collins tarafindan yayinlanmiiti ve Dalga ilkesi'ni bulan Ralph Nelson Elliottiun kendisine verdiii orijinal çaliimaya dayaniyordu. Elliott (1871-1948) restorantlarin ve demiryollarinin muhasebelerini tutan bir muhasebeciydi. Meksika ve Orta Amerika'daki çeiitli demiryolu kumpanyalarinda muhasebeci olarak çaliiti. Guatemala'da yakalandiii ciddi bir hastalik sonucu 1927 yilinda emekliye ayrildi ve bunda...

Fiyat boiluklari, fiyat grafiklerinde görülen, hiçbir iilemin olmadiii bölgelerdir. Örneiin bir yukari-trendide, o günkü fiyat, o gün içinde bir önceki günün en yüksek fiyat deierinin üzerinde bir deierin altina düimez ve bir önceki günün fiyat araliiiyla o günün fiyat araliii arasinda bir boiluk oluiur. Bir aiaii-trendide, o günkü fiyat, o gün içinde bir önceki günün en düiük fiyat deierinin altinda bir deierin üzerine çikamaz ve bir önceki günün fiyat araliiiyla o günün fiyat araliii arasinda bir boiluk oluiur. Yukariya doiru olan boiluklar piyasanin güçlü oluiunun sinyali, aiaiiya doiru ol...

Tersine-dönüi modellerine göre bu model daha az rastlanan bir modeldir. Bu model, fincan, yuvarlak tepe ya da taban veya kâse gibi isimlerle de adlandirilir. Bu model, trendde çok yavai ve aiamali bir deiiiimi ifade eder. iekil 5.8a ve b bu grafik modellerini gösteriyor. Yukaridan aiaii ya da aiaiidan yukari olan aiamali deiiiime dikkat edelim. Her bir grafiiin aiaiisinda gösterilen iilem hacminin de kendi fincanini oluiturma eiiliminde olduiuna da dikkat edelim. Tepelerde ya da tabanlarda piyasa, aiamali dönüiümü yaparken iilem hacmi de azalmaya bailar ve daha sonra, yeni yön ortaya çikmaya ...

William D. (W.D.) Gann (1878-1955), yüzyilimizin ilk yarisinda efsanevi bir hisse senedi iilemcisiydi. Elli yillik ii yaiaminda, iilemlerinde baiariyla kullandiii matematiksel ve geometrik ilkelerin kusursuz ve benzersiz bir bileiimini geliitirdi. ii yaiaminin ikinci yarisinda, kendi yöntemini yazmaya ve öiretmeye bailadi. Ganniin yaklaiimi fazlasiyla karmaiiktir ve kavranabilmesi de çok kolay deiildir. Ganniin çaliimalarinin büyük bölümü geleneksel grafik kavramlarina dayanir. O, gelecekteki direnç ve destek bölgeleri olarak tarihsel zirvelere ve tabanlara büyük önem veriyordu. Kirilan bir d...

Bir miktar piyasa hareketinden sonra, fiyatlar orijinal yönlerindeki hareketlerini sürdürmeden önce bir önceki trendlerinin belli bir oranini geri alirlar. Bu düzeltme hareketleri, daha önceden öngörülebilen yüzdelik parametreler içinde hareket ederler. %50ilik geri çekilme en çok bilinen örnektir. Örneiin diyelim ki; piyasa yukariya doiru hareket ediyor ve 100 seviyesinden 200 seviyesine geliyor. Yukari hareket yeniden bailamadan önce, daha sonraki düzeltme hareketi genellikle yari oraninda bir geri çekilme olur. Örneiimizde 150 seviyesine kadar bir gerileme yaianir. Bu yüzde geri çekilmeler...

Bu teknik, trendi üçe bölen düiüncenin bir uyarlamasidir. Hiz-direnç çizgilerinin yüzde geri çekilme kavramindan temel farkliliii; hiz-direnç çizgilerinin, bir trendin yükseliiinin veya düiüiünün oranini ölçmesidir (bir baika deyiile, trendin hizini ölçmesidir). Bir yukari-trendiin hiz-direnç çizgisini çizebilmek için, yukari-trendiin en yüksek noktasi bulunur (Bkz. iekil 4.21a). Grafikteki o noktadan, trendin bailadiii bölgeye kadar grafiiin en altina doiru bir düiey çizgi çizilir. Bu düiey çizgi daha sonra üç eiit parçaya bölünür. Bundan sonra, trendin bailadiii yerden çizdiiimiz düiey çizg...

OBV, fiyatlardaki deiiiiklikle iilem hacmini iliikilendiren bir göstergedir. OBV, iilem hacminin süreç içinde toplanmasiyla elde edilir. Hisse senedi bir önceki güne göre daha yukari bir seviyede kapanii gerçekleitirirse, iilem hacmi pozitif olarak hesaba katilir. Hisse senedi bir önceki güne göre daha düiük bir seviyede kapanii gerçekleitirildiii taktirde, iilem hacmi Negatif kabul edilir. OBV'deki deiiimenin fiyat hareketindeki deiiiimden önce gerçekleitiii yaygin bir kanidir. OBV'nin yükselmeye bailamasi, uzman yatirimcilarin hisse senedine talep gösterdiiini belirtir. Halk yiiinlari da hi...

Elmas formasyonu, bir diier nispeten nadir olarak rastlanan bir modeldir ve genellikle piyasanin tepelerinde görülür. Bu model, iki deiiiik üçgen tipinin (simetrik ve açilan üçgenler) bir bileiimi olduiu için, özel bir modeldir. iekil 6.6a'ya bir bakarsaniz, elmasin ilk yarisinin bir açilan üçgeni ve ikinci yarisinin bir simetrik üçgeni andirdiiini göreceksiniz. iilem hacmi, modelin ilk yarisinda, fiyat salinimlari geniiledikçe artar ve formasyonun ikinci yarisinda, fiyat salinimlari daraldikça düier. Birbirinden uzaklaian çizgileri ve birbiriyle birleien trend çizgileri, bir elmasin grafik-r...

Bai ve omuzlar modelinin bazen kompleks bai ve omuzlar modeli denilen bir türü de oluiur. Bu modeller iki bai'in ya da ikili bir sol ya da sai omuzun ortaya çiktiii modellerdir. Bu modellere çok sikça rastlanmasa da, bunlarin da geleceiin tahmininin yapilmasi konusunda deierleri vardir. Bu konuda yararli bir ipucu, simetriye doiru güçlü bir eiilimdir. Bu, bir tek sol omuzun genellikle bir tek sai omuza iiaret etmesi anlamina gelir. ikili bir sol omuz, ikili bir sai omuz ihtimalini arttirir. iekil 1 Tabanda ortaya çikmii olan bir bai ve omuzlar modeli görülüyor. Teknik analizcilerin pek çoi...

Bu grafik formasyonu; tepe tersine-dönüi günü, taban tersine-dönüi günü, anahtar tersine-dönüi günü gibi isimlerle de anilir. Bu formasyon, bazen iki günlük tersine-dönüi formasyonu oluiturur. Tersine-dönüi formasyonunun kendi içinde çok büyük önemi yoktur fakat diier teknik bilgiler kapsami içinde deierlendirilince bazen çok önemli hale gelebilir. Bir tersine-dönüi günü, tepede ya da tabanda oluiabilir. Tepede oluian bir tersine-dönüi gününün genel olarak kabul edilen tanimlamasi, bir yukari-trendide yeni bir tepe oluimasi ve ayni gün içinde düiük deierden bir kapaniiin gerçekleimesidir. Dii...

Piyasanin tabaninda oluian bai ve omuzlar modeli ya da bazen anildiii iekliyle ters bai ve omuzlar modeli, tepede oluian bai ve omuzlar modelinin aynadaki görünümü gibidir. iki omuza göre daha aiaiida oluian bai ile birlikte üç ayri taban vardir. Modelin tamamlanmasi için yine omuz çizgisinin üzerinde bir kapanii gerekir ve ölçüm teknikleri de aynidir. Tabandaki bai ve omuzlarin küçük bir farkliliii, yukari doiru kopui olmadan önce omuz çizgisine doiru bir geri dönüi hareketinin daha sikça görülmesidir. Bu modelde, baiitan yukariya doiru olan hareket sirasindaki iilem hacmi daha yüksek olmali...

Takoz formasyonu, hem iekil yönünden hem de oluium süresi açisindan bir simetrik üçgenin benzeridir. Takoz formasyonu simetrik üçgen gibi, tepe noktasinda birleien iki trend çizgisi ile tanimlanir. Bu formasyon bir ile üç ay arasindaki bir sürede oluiur ve böylece orta vade kategorisine girer. Takoz formasyonunu sahip olduiu eiim farklilaitirir. Modelin, aiaii ya da yukari doiru bir eiimi vardir. Bir kural olarak takoz formasyonu, bayrak modelinde olduiu gibi, sürmekte olan trendin aksi yönünde bir eiim içine girer. Dolayisiyla alçalan bir takoz yükselen piyasaya, yükselen bir takoz ise düien...

Bai ve omuzlar modelinde kullanilan bütün uygulamalar, ayni zamanda diier tersine-dönüi modellerinde de kullanilir. Üçlü tepe ve taban, bai ve omuzlar modelinin yalnizca deiiiik bir biçimidir ve bai ve omuzlar modeline göre çok daha nadiren ortaya çikar. Üçlü tepe ya da tabanin bai ve omuzlardan temel farki, üç tepe ya da tabanin hemen hemen ayni seviyede olmasidir (Bkz. iekil 5.4a). Teknik analizciler çoiu zaman, bir tersine-dönüi modelinin bir bai ve omuzlar mi yoksa bir üçlü tepe mi olduiu konusunda kuikuya düierler. Bu tartiima akademik bir tartiimadir çünkü her iki model de ayni ieyi ifa...

Günlük çubuk fiyat grafikleri, bugün en çok kullanilan fiyat grafiii cinsidir. Teknik analizciler yine de çubuk grafiklerinin yaninda diier grafikleri de kullanirlar. Bu grafiklerden burada inceleyeceiimiz iki tanesi, çizgi grafikleri ve nokta ve iekil (point&figure) grafikleridir. iekil 3.1ide standart bir çubuk grafiii yer aliyor. iekil 3.1ide her bir günün fiyat hareketi düiey bir çubuk ile gösterildiii için bu grafiii çubuk grafik diye adlandiriyoruz. Dikey çubuiun en üst noktasi, hisse senedinin o gün içinde iilem gördüiü en yüksek fiyati, dikey çizginin en alt noktasi, hisse senedinin o...

Teknik analiz, gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin edebilmek için, fiyat grafiklerinin yardimiyla piyasa hareketlerinin incelenmesidir. Burada kullanilan "piyasa hareketi" ve "fiyat hareketi" sözcükleri, teknik analizci için gerekli olan iki önemli bilgi kaynaiini (fiyat ve iilem hacmini) kapsar. TEKNiK ANALiZiN FELSEFESi -Teknik analiz 3 ön kabule dayanir. -Piyasa her ieyi hesaba katar (deierlendirir). -Fiyatlar trendlerle hareket eder. -Geçmii, kendini tekrarlar. -Yukaridaki ön kabulleri iimdi tek tek inceleyelim. Piyasa her ieyi Hesaba Katar "Piyasa her ieyi hesaba katar" ifadesi, te...

Piyasa analizine teknik bir yaklaiimda trend kavrami son derece temel bir yer tutar. Teknik analizci tarafindan kullanilan bütün araçlar (destek ve direnç seviyeleri, fiyat modelleri, hareketli ortalamalar, trend çizgileri vb.) piyasanin o trendine katilabilme amacina yönelik olarak, piyasanin trendini belirlemeye yardimci olma amacini taiirlar. Genel anlamda trend, basitçe, piyasanin gittiii yöndür. Fakat, bizim daha kesin bir tanimlamaya ihtiyacimiz var. Öncelikle, piyasa hangi yöne doiru ilerliyor olursa olsun genellikle doirusal bir çizgi izlemez. Piyasa hareketleri bir seri zigzag ile ka...

Kanal çizgisi, trend çizgisi tekniiinin bir diier yararli biçimidir. Fiyatlar bazen iki paralel çizgi arasinda hareket ederler (asil trend çizgisi ve kanal çizgisi). Açiktir ki, bir kanal var ise ve analizci bu kanalin varliiini fark etmiise, bu bilgi kârli avantajlar elde edebilmekte kullanilabilir. Kanal çizgisinin çizimi oldukça basittir. Bir yukari-trendide (Bkz. iekil 4.16a) önce, tabanlardan bir ana yukari-trend çizgisi çizilir. Daha sonra, esas yukari-trend çizgisine paralel olacak iekilde ilk belirgin tepe noktasindan (2 noktasi) noktali bir çizgi çizilir. Her iki çizgi birlikte, saia...